4月22日，三大股指早盘窄幅震荡，而国企红利板块小幅上涨。截至上午10:00，国企红利ETF (159515)涨0.66%。相关成分股中，粤高速A涨1.32%、成都银行涨0.86%、兴业银行涨0.38%，冀中能源、山煤国际等小幅跟涨。

4月以来，全球市场波动加大，南向资金逆势掀起“扫货潮”。4月17日，南向资金净流入23.08亿港元，至此，今年以来南向资金已经净流入6044.61亿港元，创历史同期新高。在此背景下，大部分港股主题基金获得了较好的收益。截至3月31日，全市场共有140只名字里含有“港”字的主动管理基金 (剔除成立不满一年的基金)，近一年平均回报达到25.23%。

投资时间网、标点财经研究员注意到，许家涵于2007年9月加入天治基金，曾在多个投研岗位任职，先后历任交易员、交易部总监助理、交易部副总监、交易部总监、权益投资部总监、副总经理等职务。此外，2005年7月至2007年9月，他在吉林省信托有限责任公司（下称吉林信托）任自营资金部职员。

2025年3月，全球金融市场分化，美股明显回调，A股反而表现相对坚挺。特朗普关税威胁下，美国衰退叙事升温，美国例外论明显动摇，“东升西落”的共识逐渐强化。市场博弈特朗普关税政策的烈度及落地可能性，权益市场在不确定性中小幅上涨。 回顾2025年2月，美股下跌，欧股上涨，亚洲股市除日本外小幅上涨，中债利率上行，美债利率下行，商品农业类下跌，金属类上涨。具体而言，权益市场上证指数上涨2.2%，标普500 ...

但其长期业绩相当抢眼，管理时间最长的宝盈消费，自2018年10月管理以来，截至今年4月20日，约7年时间任职回报150.88%，年化收益15.23%。 从申万一级行业指数的年内表现来看，食品饮料、纺织服装、家用电器今年以来的涨跌幅分别为0.50%、-3.62%、-4.74%。 而另外的两只偏股混合型基金，宝盈品质甄选和宝盈价值成长，也将权益仓位提高到了87.47%、89.12%。